“春节档”：中国AI反超？中国资产重估？复盘Deepseek叙事冲击三重浪

更新时间：2025-02-08 12:34  浏览量：1

Vol.06 “春节档”：中国AI反超？中国资产重估？复盘Deepseek叙事冲击三重浪

大家新年好，我是重阳投资合伙人、重阳Talk主理人舒泰峰，我们又见面了。相信大家这个春节过的都不错，我自己的心情是挺受鼓舞的。大年初五，我跟家人一起看了哪吒2，惊叹于国产动画片的叙事和技术水平。另外就是跟大家一样关心Deepseek，它就像现实中的哪吒一样，横空出世，震动寰球，让人无法回避。

今天我想围绕Deepseek所引发了资本市场叙事做一期加更节目，首次尝试单口播客，没有经验，讲的不好之处希望大家海涵。

我们知道股市的变化受到许多因素的影响，比如宏观经济与企业盈利、利率与流动性、制度以及风险偏好，其中风险偏好又是最直接影响股市的因素，风险偏好高代表投资者有信心，就会着手买入股票，相反则可能卖出股票。风险偏好又受什么影响呢？最直接的便是“叙事”。“叙事”通俗的讲便是故事，而在金融和投资领域，“叙事”通常指一种市场或投资主题的解释框架。它用来描述投资者对某一市场趋势、行业或资产的看法和预期，比如“经济复苏叙事”“科技股泡沫叙事”等，可见金融投资中的“叙事”概念基于故事但是又超出一般性的故事，它具有某种刚性，一旦形成之后并不容易打破，所以对投资以及经济都会造成深刻的影响。如果我们听到的叙事都是悲观的，那么将导致风险偏好降低，反之则升高。诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒专门写了一本专著《叙事经济学》来阐释这一课题。

根据这一定义，不难看出叙事的变化通常是缓慢的，突变形态十分罕见，但是在刚刚过去的这个蛇年春节，这种突变却活生生的来到我们眼前，非常值得复盘和玩味。