又开始张牙舞爪！川普最终会妥协吗？

发布时间：2025-07-07 19:47:23  浏览量：2

一、

关于周五市场的脉冲，以及尾盘跳水，相关的观点都在周六更新的文章： 当科技主题基金，重仓了9只银行。——从A股最近的异常波动说起。

这里，我们不多说了。

今天的重点在于，川普在关税暂停期之后的动作。

原文如下（我们只能引用央视报道）：

据央视新闻，当地时间7月4日，美国总统特朗普表示，美国政府将从当天起开始致函贸易伙伴，设定新的单边关税税率。特朗普称，新关税“十有八九”从8月1日开始生效。特朗普表示，从4日开始，美国将向多个国家发出信件，预计当天会有“10或12封”发出，更多信件将在未来几天寄出。特朗普称，他预计这些信件将会在9日前全部送达。此前，特朗普将7月9日设为关税谈判的最后期限。对于将设定的新关税，特朗普说，“关税税率可能从60%、70%到10%、20%不等”。特朗普称，“我们已经完成了（信函的）最终文本，它将基本说明这些国家将要支付的关税是多少”。

关键点如下：

1，7月4日开始致函贸易伙伴，7月9日之前将会完全寄出。

2，新设定的关税从10%、20%、60%、70%等不等。

当然，还有一些存在悬念的地方。

比如，7月9日到8月1日之间，关税是按照暂停期间的税率征收。还是按照暂停前的征收。

比如，是关税分为四档，10%，20%，60%，70%，还是10%-70%，中间任意都有可能。

为什么，川普要采用这种看起来很戏剧化的方式来传达关税？

是因为川普本身就具有非常强的表演型人格，且非常享受以自己为中心，并且支配世界的感觉。

也正是因为这一点，我们在很早就提出了一个观点：

川普会在7月9日前后，张牙舞爪。即使，最后川普会妥协。也不会什么都不做，顺其自然的妥协。而是一定会要怒刷一波存在感，彰显自己对市场的影响之后，再进行妥协。

二、

为什么，在4月之后，全球的市场都有一波荡气回肠的上涨。

很多市场，现在的位置都超过了4月的高点，而创出今年的新高。

因为，全球都在进行一个交易。这个交易叫做“川普必定会妥协”。市场的很多投资者，在市场大幅度上涨之后，更加相信了这么一点，因此，在7月9日暂停期到期前后，依然在积极的买入。

既然川普一定会妥协，为什么不多买一点呢？

这样想，当然没有问题。从根本上来说，我们也认为，川普会最终妥协。

但问题在于，如果市场全部都相信川普会妥协，那么就会给川普和美国政府造成一个严重的问题：

川普的政治信誉将会破产，以及美国将会在接下来的贸易谈判当中处于非常不利的地位。

前者，大家都很好理解。后者呢？

假如，我们要和美国谈判贸易协定。而我们直到，川普要顾及市场，一定会妥协，那么，我在知道对手会让让步的情况下，就一定会表现得强硬。

而如果每一个对手，都很强硬。那么，谈判就无法进行下去。所有的对手越是强硬，那么美国的贸易谈判就越来越来艰难，并且对他们来说，形成一个恶性循环。

这也是为什么，迄今为止，除了英国和越南两家之外，没有任何成果公布出来。因为，大家都真的相信你会妥协。

那么，对川普和美国来说接下来应该怎么做呢？

必须抱着，让对手相信你，不会再妥协的决心，并且做出相应的动作，从而打破“川普会妥协”的市场共识。也就是，想方设法，制造波动，让市场开始恐慌。

只有市场开始恐慌，只有谈判对手开始相信你要鱼死网破了，对手才会和你进行妥协。这才是博弈的正常状态。

因此，我们才会有这样的观点：

1，川普最终会妥协。

2，川普会努力地让市场相信，他不会妥协。

3，为了达到这个目的，川普会想尽一切办法，制造大的波动，让市场相信他不会妥协。

4，如果市场不相信，就不停的恐吓市场，直到让市场相信为止。

我们认为，在这种情况下，无脑押注川普会妥协的交易，风险是巨大。尤其是在当下的位置。

三、

除了市场押注川普会妥协之外，还有一个消息，会让川普很头疼。

也即，马斯克正式成立美国党。

马斯克成立第三政党，要比马斯克加入民主党，更让川普不满。

这是因为，马斯克成立的美国党，不会吸收民主党的选民，只会吸收共和党的选民。

美国党，这个名字本身就非常民族主义，口号和“让美国再次伟大”相关度很高。且本身的减税理念，也非常符合传统的共和党选民的价值观。

可以认为，双方已经正式决裂。这和上次打嘴炮完全不同。

结合现在纳斯达克的位置。

我们认为，下周纳斯达克，以及全球市场，都会有很精彩的表现。

当然，波动一定会比4月7日前后要小上一些。但绝不可能会是，现在无脑多头资金想象的一帆风顺。

当然，A股影响会很小。因为A股现在，已经被国家队高度控盘。

唯一要注意的是，小盘股和微盘股的表现。毕竟，周五小盘和尾盘是真正的下跌主力。

四、

周五，A股长线组合下跌0.27%。

沪深300上涨0.36%。

周五，我们港股仓位保持不变。

当下仓位为：19%美债+18%对冲+12.5%现金+50.5%股票。

五、

总之：

1，我们认为，川普在7月9日前后的张牙舞爪是必然的。因为川普需要尽一切努力，让市场相信他可能不会妥协。当前，市场对于他会妥协的一致性预期过强。以至于严重损害到了他本人的政治信誉，以及美国接下来的谈判进程。因此，过度下注川普会妥协并不可取。

2，我们认为，结合现在全球市场的位置，接下来一段时间，市场的波动会显著放大。虽然我们也认为，川普最终会妥协，但事情并不会那么顺利。当然，这一切对A股影响很小，因为A股已经被高度控盘。

A股真正应该关心的不是指数，而是小盘和微盘。尤其是下周量化新规正式落地。