AI硬科技独舞，创业板大涨1.73%背后是4000股下跌的冰冷现实

发布时间：2025-07-15 23:47:59  浏览量：1

7月15日，A股上演了一场令人心悸的“指数繁荣”与“个股寒冬”的割裂大戏。沪指微跌0.42%，深成指顽强收涨0.56%，而创业板指更是大涨1.73%。然而，指数繁荣的表象下，是超过4000只个股下跌的残酷现实，创业板黄白线剧烈分化，个股哀鸿遍野。市场全天巨量成交1.61万亿元，较前一日暴增1533亿——资金在疯狂调仓，一场关乎未来方向的决战已然打响。

一、资金大迁移：万亿巨量背后的方向抉择

1.61万亿天量成交，绝非简单的资金入场狂欢。放量1533亿背后，是一场资金在板块间激烈迁徙的歼灭战——旧势力溃退，新主线加冕：

* 溃败的旧周期：电力板块（华银电力跌停）、煤炭、油气、有机硅等前期强势的“旧能源”阵营集体崩塌，资金踩踏式出逃。周期股在政策预期摇摆与经济数据扰动下，遭遇凶猛获利了结。

* 登基的AI王者：所有逃离传统领域的资金，几乎都涌向了同一个方向——AI。AI硬件（CPO、液冷服务器）、AI应用（游戏、智能体）全线井喷，成为万亿资金唯一认可的“诺亚方舟”。

二、AI：盛宴还是剩宴？结构分化暗藏玄机

AI板块的狂欢同样上演着残酷的内部淘汰赛：

* 硬科技高举高打：光模块龙头新易盛强势涨停，股价傲然创出历史新高！中际旭创、天孚通信等核心标的同步放量大涨。CPO与液冷服务器作为算力基础设施的“卖铲人”，成为本轮AI冲锋最锋利的矛，逻辑直接受益于全球AI军备竞赛下算力需求的爆发式增长。

* 应用端曙光初现：鼎捷数智以20CM涨停引领AI应用端活跃。游戏板块（因AI+玩法革新预期）表现抢眼。应用端的回暖显示部分资金开始博弈AI技术落地后对下游行业的业绩重塑，但相较于硬件端，其确定性仍待验证。

* 残酷的现实：非核心即边缘：并非沾“AI”就能涨。大量缺乏核心技术与确定性的边缘题材股在板块内部亦遭抛弃。资金“只买最好，不买便宜”的苛刻审美，让AI内部也呈现显著分化。

三、创业板指大涨1.73%的“美丽陷阱”

创业板指1.73%的涨幅极具迷惑性：

* 权重股“绑架”指数：以宁德时代为代表的少数新能源权重股，以及新易盛、中际旭创等纳入创业板的AI硬件巨头，凭借其巨大权重强力拉升指数。

* 黄白线大分化：繁荣下的残酷真相：分时图上黄线（代表中小个股）大幅落后于白线（代表权重股），创业板内部超跌个股比比皆是。指数的“繁荣”掩盖了市场广度的急剧恶化，投资者陷入“只赚指数不赚钱”甚至“指数涨了账户亏”的尴尬境地。

四、冰与火之歌：市场向何处去？

当下市场的割裂状态，揭示了深刻的矛盾与机遇：

* 共识高度凝聚于AI硬科技：在缺乏整体经济强复苏主线的环境下，以算力为核心的AI硬科技凭借高景气度与全球产业趋势，成为全市场几乎唯一的共识性做多方向。天量资金聚焦于此，短期趋势或仍将延续。

* “非AI即风险”的极端风格蕴含波动：资金过度集中必然导致波动加剧。AI板块短期累积涨幅巨大，需警惕高位震荡甚至技术性回调风险。一旦流动性或外部环境（如海外AI巨头走势）生变，踩踏风险不可不防。

* 个股惨淡呼唤政策呵护：超过4000股下跌的惨烈景象，反映出市场整体信心依然孱弱。亟需更大力度的经济提振政策、资本市场改革措施（如优化IPO与减持规则）落地，以修复市场广度和中小投资者信心。

指数在少数巨头的肩头舞蹈，个股却在寒风中瑟瑟发抖。新易盛涨停的光环下，华银电力跌停的暗影同样触目惊心。

当1.61万亿资金如洪流般涌向AI算力孤岛，这场盛宴的钟声是为未来奏响，还是为过度拥挤敲响警钟？答案或许就藏在下一轮震荡分化的浪涛之中。