政策技术资本共舞，自动驾驶浪潮下相关上市公司开启发展新征程

发布时间：2025-09-15 17:54:04  浏览量：1

国家发改委综合运输研究所城市交通中心主任程世东近日表示，人工智能作为新一代科技革命的核心驱动力，正推动无人驾驶技术成为最具商业化前景的领域之一。在政策红利与技术突破的双重推动下，多家智能驾驶企业加速布局港股市场，不仅成为资本市场的热门标的，更肩负起推动产业链从研发到规模化应用的重任，为香港资本市场注入科技新动能。

AI大模型的快速发展，推动自动驾驶技术进入加速迭代与落地应用的关键期。政策持续加码与市场接受度提升，为行业带来前所未有的发展机遇。数据显示，今年以来，地平线机器人（09660.HK）股价累计涨幅达184%，禾赛科技（HSAI.US）美股价格翻倍，曹操出行（02643.HK）、速腾聚创（02498.HK）等企业股价表现活跃，资本市场对智能驾驶赛道的热情持续升温。

自动驾驶产业链已形成完整生态，涵盖芯片、激光雷达、出行服务及辅助驾驶算法等领域。主要上市公司包括芯片领域的黑芝麻智能（02533.HK）、地平线；激光雷达领域的禾赛科技与速腾聚创；出行服务领域的文远知行（WRD.US）、小马智行（PONY.US）、曹操出行及如祺出行（09680.HK）；辅助驾驶算法领域的佑驾创新等。随着L2级辅助驾驶在中低端车型中的渗透率快速提升，以及L4级Robotaxi在多地启动规模化运营，行业正式迈入商业兑现阶段。

从运营数据看，头部企业表现亮眼。2025年上半年，中国乘用车辅助驾驶渗透率从2024年底的51%提升至59%，预计未来将继续攀升。尽管行业整体盈利能力仍需提升，但多家企业营收实现高速增长。除速腾聚创因业务调整增速放缓外，其余企业均录得双位数增长，地平线与如祺出行同比增幅超过60%，印证了市场需求放量带来的红利。

作为智能驾驶芯片领域的领军企业，地平线2025年上半年营收同比增长67.6%至15.67亿元，其中汽车产品及解决方案收入暴增250%，达到7.78亿元。激光雷达龙头禾赛科技二季度营收突破7亿元，同比增幅超53%，主要得益于车企对高阶辅助驾驶激光雷达采购量的快速增长。业内普遍认为，随着规模化效应显现，行业成本将逐步下降，盈利能力有望持续增强。

政策法规的确定性成为国内自动驾驶行业发展的核心催化剂。目前，L3级自动驾驶准入与上路试点正在有序推进，北京、上海、深圳等地已允许Robotaxi车内无安全员收费运营。小马智行、百度等头部企业获得示范运营牌照，开始面向公众提供收费服务。这一政策“大礼包”为产业链企业发放了“准生证”与“营业执照”，极大刺激了主机厂搭载高阶智驾系统的需求。

技术层面，智能驾驶正从L2级向L4级加速演进。在L4级架构下，车辆可完全自主完成驾驶任务并监控环境，无需人类干预。例如，地平线征程6B处理硬件采用高度集成设计，将前视一体机ADAS系统性能提升一倍，其征程6系列已形成覆盖高、中、低端市场的产品组合。激光雷达领域，禾赛科技与速腾聚创追求更高性能指标，速腾聚创近日宣布与英伟达深化合作，其可量产的高性能车规级数字化激光雷达将接入NVIDIA DRIVE生态，为车载计算平台提供高清三维感知数据支持，加速车企部署应用进程。

AI技术成为推动自动驾驶进步的关键力量。标普全球汽车研究显示，人工智能是高阶辅助驾驶从“辅助”向“自主”跨越的核心驱动力。随着算法安全性、伦理规则的完善，以及量子计算、边缘AI等技术的成熟，高阶辅助驾驶将逐步逼近全场景自动化。

资本持续加码自动驾驶赛道，为行业注入新鲜血液。8月14日，地平线机器人获英国老牌资产管理公司Baillie Gifford增持近2500万股H股，价值约1.87亿港元；8月15日，文远知行宣布将获得东南亚超级应用平台Grab数千万美元股权投资。爱建证券最新研报指出，当前至明年是汽车高阶智驾技术成熟度、政策法规、用户接受度与商业模式共同突破的关键窗口期，智能化对汽车行业的改造将贯穿全产业链。