全球舞台二连跳！这家ETF巨头办到了
发布时间：2025-11-24 09:07:08 浏览量：41
最近晨星（Morningstar）一份数据把大家吓了一跳。
在ETF管理人这个领域，中国公司开始崭露头角，而且其中的“老大哥”华夏基金，更是以一年一个台阶的步伐，在最新的全球前20大ETF提供商中排名第18名。
按照晨星的数据，截至2025年Q3，旗下ETF管理规模达1268亿美元，排位从上一年的第19名，进一步提高到第18名。
为什么说这个数据非常惊人？
ETF在过去十年经历了爆炸式增长，这不限于中国市场，全球ETF都在狂飙。从全球范围看，从2014-2024，ETF资产管理规模从约2.61万亿美元飙升至超过14万亿美元（截至2024年），年均复合增长率约为17%。
在这个背景下不断提升排名，可以说中国基金公司非常厉害了。
看得远、看得准、扎得深
ETF市场的马太效应非常显著，按照晨星的数据，TOP3的机构集中度已经到了60%以上。在这样的市场中，华夏基金能够脱颖而出，首先依托的当然是中国市场的快速发展。
被动投资在中国市场蓬勃发展，今年9月末，中国境内ETF总规模约5.5万亿元，超越日本成为亚洲最大的ETF市场（Wind数据）。按照AUM的复合增长率看，近10年亚洲ETF市场复合增长率超过20%，而中国则超过30%。
背靠中国市场，确实一定会有ETF管理人跑出来。但为什么华夏基金？这就跟炒股一样，不能单看目前的数据，而要从当时的决策中，从当年的情境中去还原。
2004年，华夏基金发行境内首只ETF（上证50ETF，510050），当年国内市场对ETF这类产品的认知还不是很清晰，但华夏基金就此展开了对ETF市场超过20年的持续深耕，到了2018年，当市场对ETF的重要性仍有争议的时候，华夏基金ETF增长的斜率已经开始上扬。
从2004年至今，华夏基金在ETF领域创造了多个“最”。从Wind、天天等工具中跑一下数就能看到其中一部分，比如：
一是规模最大，截至11月19日，华夏基金权益指数规模达9047亿元，在行业中位居榜首。它是境内唯一一家连续8年荣获“被动投资金牛基金公司”称号的基金公司，也是唯一一家权益ETF年均规模连续20年稳居行业第一的基金公司。
二是品种最全，旗下ETF基金116只，全面涵盖了核心宽基、热点行业/主题、商品、境内外市场、策略指数等丰富类型。
三是客户数最多。根据基金半年报，截至6月底，持仓客户数374万，同样行业第一。
作为ETF的投资者，老K自己的另一个感受还包括，华夏基金确实是在ETF上扎根最深的基金公司，有生态、有服务、讲长期主义。
这个感受主要是从“红色火箭”上得来的，用过的应该都会感受到，这个小工具在帮助投资者了解、会用、善用指数化投资这方面是非常有帮助的。
创新驱动的内生增长
从晨星这个数据上，其实能看出ETF这个市场增长的一些奥秘。
细看表单上排名跃升的ETF提供商，其实有两类增长路线。
第一类是外延式增长。这主要是兼并收购，以及将旗下主动基金大规模转成ETF产品（比如Dimensional）。
第二类可能也是更难的，则是通过内生增长来实现AUM的提升。包括华夏基金、摩根大通这样的公司都可以算作此类。
内涵式增长的核心要义还是创新。比如摩根大通的利用衍生品策略构建的主动管理ETF产品线，比如知名的股票溢价收入ETF（JEPI）。
在中国市场，华夏基金的增长同样是以创新驱动的。比如将主动投研能力与被动产品结合，通过投研部门深度参与指数标的遴选、编制方式与发行时机的决策，使其能前瞻性地布局前沿行业。
比如华夏基金旗下人工智能（AI）、芯片、5G通信等热门赛道的ETF早在2019年就已发行，精准抓住了产业周期机遇。
这种思路之下，华夏基金能够始终保持前瞻性，最终形成覆盖“全资产、全场景”的产品矩阵。
按照华夏基金此前的判断，未来创新仍然是驱动ETF发展的核心动力之一。这包括在指数设计、产品创设、资产配置、风险管理等环节注入主动价值。推出更多融入主动价值的创新产品和策略，比如使用主动管理、衍生品策略、轮动策略等的ETF产品；也包括使用AI技术在内的技术创新，推动ETF从指数编制、投资管理到投顾等投资者服务的创新（见李一梅演讲）。
毫无疑问，现在全球ETF的发展浪潮已经到来了，华夏基金能在一众强者中突围，甚至每年都能有进步，这充分证明了华夏基金的硬实力。
而且大家也要清楚，那就是在科技与创新的加持下，现在华夏基金对于ETF的发展已经来到了新的LEVEL，那就是站在投资者的角度服务大众，不管是“红色火箭”小程序、“LetfGo”乐高式组合模块，还是一系列的投教内容，都证明华夏基金是想要跟投资者站在一起，以投资者为出发点，跟投资者共同进步。
很显然，华夏基金就是这么做的，而且做得还不错，这也让我对华夏基金在ETF领域的未来增加了更多的期待值。
