与庄同甘：12月11日炒股思考——星辰、算力与能源的共舞（二）
发布时间：2025-12-11 16:51:03 浏览量：24
与庄同甘：12月11日炒股思考——星辰、算力与能源的共舞
在资本市场的风云变幻中，如今的市场主线呈现出前所未有的清晰与张力。当马斯克的SpaceX将IPO提上日程，GEV的订单如潮水般涌来，排满了2029年的产能，摩尔线程在资本市场掀起惊涛骇浪，我们已然站在了一场由太空竞赛、AI算力饥渴与能源革命相互交织的产业奇点前沿。市场情绪在乐观的产业趋势与高位的波动风险之间摇摆不定，而资金的选择，正沿着最为确定的航道加速布局。
一、核心主线：从苍穹到电网的深度剖析
1.太空算力与商业航天：星辰与硅基的浪漫共舞
商业航天早已告别了单纯的“浪漫想象”阶段，步入了“成本与回报”的硬核竞赛时代。SpaceX计划凭借“星舰”发射容量激增20倍的V3卫星，并谋求明年IPO。这一举措，不仅是一个公司的重大里程碑，更宣告着一个万亿级市场——太空算力——的正式启航。卫星在轨处理数据，实现星间激光通信，将成为下一代信息基础设施的核心支撑。
产业正从“发射能力”向“低成本可回收”与“在轨应用价值”实现跨越，太空算力成为核心叙事。在这一进程中，卫星制造与载荷领域，全球卫星太阳能电池龙头乾照光电占据着50% - 70%的市占率，星载计算机、激光通信设备的绝对主导者航天电子，其垄断性地位在星座建设浪潮中愈发凸显价值。火箭发射与配套方面，天龙三号首飞在即，产业链配套企业值得关注。太空算力硬件领域，激光通信是关键，海格通信等公司的技术卡位至关重要。商业航天无疑是一个具备战略刚性的长赛道，而太空算力则是其中含金量最高的环节。
2.AI电力/燃气轮机：旧能源的新火种点燃
GEV订单的爆发式增长，使其股价创下历史新高，这一现象揭示了一个被市场严重低估的现实：电力已成为AI时代的新“卡脖子”环节。北美、欧洲的缺电问题，在AI算力指数级增长的催化下，预计将持续5 - 10年，燃气轮机与电网建设由此进入明确的长周期投资阶段。
AI的尽头是能源，电力供需矛盾的激化，使得传统电力设备迎来与AI挂钩的价值重估。整机龙头中，杰瑞股份作为A股稀缺的北美燃气轮机整机供应商，直接绑定巨头客户，订单弹性最大。核心零部件方面，跟随GEV等巨头需求，锅炉供应商博盈特焊值得关注。电力设备领域，电网升级与改造需求同步爆发，思源电气、华明装备等企业迎来发展机遇。这并非短期题材，而是伴随AI成长、持续验证的景气长周期。
3.光通信/1.6T升级：磷化铟的国产化突围之路
英伟达黄仁勋点名磷化铟（InP）市场将增长20倍，美股AXT的惊人涨幅已先行指明方向。1.6T光模块对磷化铟的需求是800G的3倍，而该材料目前主要由海外垄断，国产替代迫在眉睫，市场空间巨大。
光模块迭代的下一战，关键在于材料。稀缺性加上国产替代的需求，催生了强主题投资机会。光模块龙头中际旭创、新易盛、天孚通信仍是确定性基石。磷化铟材料方面，云南锗业负责材料供应，跃岭股份作为3连板人气龙头，以及北交所的凯德石英都备受关注。技术升级与供应链安全的双重驱动，使得材料端弹性可能大于模块端。
3.摩尔线程/国产芯片：打破估值枷锁的旗帜飘扬
摩尔线程的强劲表现，其意义远不止于一个公司的市值增长。它如同一面旗帜，打破了市场对国产GPU的估值桎梏和悲观预期，为一二级市场打开了广阔的想象空间。国产GPU迎来战略窗口期，龙头公司的标杆效应激活了整个板块。直接关联的寒武纪、参股合作的华东重机等受到情绪驱动。不过，此方向当前情绪溢价较高，需谨慎对待。
二、重要机会与情绪观察：多维度洞察市场
1.其他方向点睛
北交所方面，网传“市值打新”功能正在测试中，政策红利预期再起。可关注北交所内独特的商业航天产业链公司，如天力复合、富士达。海南封关在即，12月18日政策倒计时，加工增值免税政策利好本地农业及加工企业，如京粮控股。
2.市场情绪两面观
乐观信号明显，产业趋势明确（航天、电力）、订单能见度长（GEV）、政策催化不断（北交所）、龙头标杆立起（摩尔线程），市场主线清晰，资金聚力效应强。然而，风险警示也不容忽视。甲骨文业绩引发的云板块波动提醒我们，全球AI产业链情绪相连。同时，部分题材股涨幅已高，量化资金加剧波动，需警惕纯概念炒作标的的获利回吐压力。
三、明日策略焦点：聚焦核心，顺势而为
1.主线轮动顺序
预计资金将在商业航天、AI电力、光通信/国产芯片几大主线间轮动，并穿插北交所、海南等题材机会。
2.配置建议
底仓配置核心，在商业航天（如航天电子600879、乾照光电300102）、AI算力（如中际旭创300308）、电力设备（如杰瑞股份002353）中，选择业绩确定性最强、产业地位最高的龙头作为底仓。弹性博弈细分，关注磷化铟（云南锗业002428）、北交所航天链（凯德石英835179）、火箭配套等弹性较大的细分方向。
3.严格避坑
拒绝追高无基本面、纯靠“小作文”驱动的个股，警惕筹码结构已明显松动的高位热门股。总体控制仓位，利用市场波动进行调仓，而非盲目加仓。
四、钱诚益彰，千顺万顺：把握产业趋势，与核心资产共舞
当前市场，无疑是产业趋势投资者的天堂。太空算力将浩瀚星空变为机房，AI电力需求重估传统能源资产，光通信材料上演国产替代突围大戏，国产GPU旗帜已高高扬起。策略上，应抛弃碎片化炒作思维，牢牢抓住“太空互联网建设”、“AI能源基建”、“关键技术国产化”这三大脉络，在产业趋势的巨浪中，与核心资产共舞。风高浪急，方显舵手本色，唯有如此，方能在资本市场的浪潮中稳健前行。
