主线不倒，题材继续奏乐继续舞

发布时间：2026-01-09 09:06:25  浏览量：15

盘面回顾

周四沪指窄幅震荡报4082.98点，跌幅0.07%，成交11832亿，实现15连阳；创业板指报3302.31点，跌幅0.82%。盘面上，航空、船舶、互联网、传媒娱乐、通用机械、房地产、建筑等板块涨幅居前，证券、保险、有色、通信设备、银行等板块跌幅居前。两市127只个股涨幅超9.8%，5只个股跌幅超9.8%，上涨家数3731 VS 下跌家数1595，个股涨多跌少，做多情绪依旧高涨，指数间的分化表明市场风险偏好集中于中小盘科技题材。周四资金净流出536.40亿元，资金净流入前三板块分别是：航天航空（+46.53亿）、船舶制造（+23.55亿）、互联网服务（+14.79亿）。

盘面分析

1、成交方面：周四沪深两市全天成交额2.8万亿，较上一个交易日缩量538亿，增量资金入场步伐放缓。截至1月7日，两市融资余额已突破2.58万亿，创历史新高。杠杆资金的快速攀升既是市场情绪高涨的体现，也埋下了“助涨助跌”的风险隐患，一旦市场转向，可能加剧波动。

2、技术走势：沪指周四收出带有抵抗性质的假阳线，实现十五连阳。这使得KDJ、RSI等多个短期技术指标处于严重超买区域，出现顶背离信号，表明市场本身积累了强烈的技术性修正需求。短线观察4070-4100点之间的抉择，看能不能拓展空间，注意个股避免追高。创业板指周四再收阴十字星，指数没有继续创高，上攻已经有点乏力，观察3300点整数关口能否守稳，注意“易中天”、宁德时代等权重股对指数的拖累。

3、热点方面：周四商业航天概念再次集体爆发，脑机接口概念重新修复强势，可控核聚变概念、AI应用概念等题材表现活跃，超百股涨停，连板高度拓展，显示题材投机情绪非常火热。同时，保险、券商等权重股疲软，又折射出机构资金的谨慎态度。具体分析如下——

商业航天板块依然是全市场绝对超级主线，日内涨停数量达51个，14股连板晋级，是全市场第一多的板块。其中，鲁信创投10天8板，神剑股份14天10板，金风科技9天5板，银河电子4天4板。消息面上，除去蓝箭航天宣布启动IPO并已经获得受理外，1月长征系列多型火箭整装待发仍对商业航天概念热度形成提振。蓝箭IPO概念、 Space X概念、太空光伏概念、“航天系”等都有自己的龙头带队，这轮商业航天的主升强度非常超预期，节奏强度和持续性比去年的AI算力和机器人有过之无不及，目前没有任何败相，就只能看图施工，选趋势向上的，回踩不破均线。板块风向继续紧盯卫星产业ETF。

可控核聚变概念也出现近批量涨停，其中弘讯科技、中国一重、雪人集团、中国核建等多股2天2板。消息面上，有2026核聚变能科技与产业大会1月16日至17日在安徽合肥举办的催化，另外，能量奇点公司洪荒70装置实现120秒稳态等离子体运行，中科院EAST实验验证高密度运行可行性，技术突破加速了核聚变商业化进程。从产业周期来看，市场预计可控核聚变在2025-2028年逐步进入资本开支扩张周期，未来3-5年将是核聚变项目投招标的高峰时期，从而催生中上游产业链订单预期。核心品种就跟踪中国一重、雪人集团、中国核建等。

脑机接口概念，周三板块分歧，周四顺势修复，修复强度还可以，普利特、创新医疗、岩山科技等前排多只个股实现4连板。脑机接口产业最大的催化就是Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。对于这一产业，技术层面近期屡获进展，但仍处于临床阶段，距离真正商业化落地尚需时日，关键看未来能否走出自己板块列队，是决定脑机接口概念持续性的关键因素。目前龙头先盯前排几个。

AI应用方向表现虽没有商业航天和脑机接口强，但工信部等八部门日前印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确提出要强化AI算力供给，突破高端训练芯片等核心技术，政策将AI从概念推向与实体经济深度融合，将打开从基础算力到行业应用的巨大想象空间。AI应用重点看机器人、无人驾驶、AI营销、AI工业等AI+行业方向。在底层基础设施和模型能力完备以后，2026年是AI模型实现变现和走向Agent的转折之年，大模型有望帮助人类完成更多具体任务。核心品种观察南兴股份、引力传媒、蓝色光标、鹭燕医药等。

调整方向，周三冲高回落的大金融板块（券商、保险）周四集体调整，华林证券跌停，反映出指数处于高位时，机构资金对权重板块的追高意愿不足，部分获利盘选择兑现。同时，有色、锂矿等部分顺周期板块也出现回调，不过只是短期轮动节奏的调控，不影响格局和方向。

操作策略

总体上，周四A股市场呈现典型的“指数分化、个股普涨”的格局。短期连续上涨后面临技术性调整压力，后续市场波动加剧是大概率事件。同时12月经济数据（如PMI、社融）将陆续公布，数据的成色将直接影响市场对经济复苏的预期和行情的延续性。这里随时可能在高位展开宽幅震荡，以时间换空间，操作上不宜过度追高，策略上，“从趋势主升思维转向震荡轮动思维，重结构、控节奏、防风险”。对于涨幅过大、纯粹情绪驱动的题材股，可考虑逢高减仓，兑现利润。另外，随着年报和一季报预告期临近，市场将回归业绩验证。建议在科技板块内部，优先配置一季度业绩增长确定性高的龙头公司，用业绩消化估值。

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者据此操作，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。