收盘：放量滞涨信号闪现！资源股独舞藏玄机，明日紧盯这一关键点

发布时间：2026-02-25 15:16:24  浏览量：3

2026-02-25 15:20

股友们，收盘钟声敲响，今天的行情虽然三大指数悉数飘红，但老钱我在复盘时却嗅到了一丝不一样的味道。先看数据：沪指最终收在4147.23点，涨了0.72%；深成指和创业板指表现更强一些，分别上涨1.29%和1.41%。如果你只看指数，会觉得这是个风和日丽的好日子。

但是，作为一名混迹市场多年的老码农，我必须得提醒大家：今天的盘面，有点“虚”。

量价背离，警惕多头体力透支

咱们做量化出身的，第一眼看的就是量价关系。今天两市成交额合计高达2.46万亿（沪市10859.70亿+深市13765.80亿），这流动性是绝对充沛的。但问题出在哪儿？出在涨幅上。

早上开盘那会儿，受国常会研究推进银发经济、央行开展6000亿MLF操作等利好消息刺激，指数是高开高走的。特别是受美国将关键除草剂纳入国防清单、重稀土价格创2015年以来新高的消息刺激，北方稀土、包钢股份这些大家伙早盘就直冲涨停，资源股那是全面开花。如果按早盘那个气势，下午理应逼空。

然而午后我们发现，除了稀土、磷化工、油气这些“涨价三剑客”还在硬撑，很多中小盘股其实已经涨不动了。全市场近4000只个股上涨不假，但大部分涨幅都集中在3%以内，涨停家数也没有出现节前那种爆棚的盛况。 这就像一个人吃饭，光喝了两大碗汤，没吃着几块肉。

这种“放量但涨幅收窄”的K线形态，在技术派眼里叫放量滞涨。尤其是在4100点这个历史筹码密集区附近，出现这种信号，往往意味着多空分歧开始加大。部分聪明的资金，借着拉高资源股，已经开始调仓了。

主线的倔强与暗流的涌动

今天市场最亮的那颗星，毫无疑问是周期资源股。

· 稀土永磁：北方稀土、包钢股份的涨停不是闹着玩的，直接诱因是重稀土价格的飙升，镝价涨到1100美元/公斤，这已经是癫狂的状态了。

· 磷化工：澄星股份、六国化工录得2连板，这背后是全球磷供应链重构的逻辑，国际磷肥价格突破700美元/吨，这是硬通货的逻辑。

· 油气航运：招商轮船4天3板，VLCC运费一天一个价，地缘政治叠加供需错配，油运正在走主升浪。

老钱我一直在文章里强调，“涨价”是今年一季度最硬的业绩支撑，也是目前监管层打击“炒小炒差”背景下，唯一能容纳大资金的避风港。这个逻辑到今天依然成立，但明天开始，追高需要多一份谨慎了。

为什么？因为大资金开始出现分歧的苗头。今天虽然资源股狂欢，但有两个信号值得玩味：

1. 影视传媒的崩塌：横店影视2连跌停，光线传媒虽然《飞驰人生3》票房喜人，但股价依然承压。这说明节前的消费预期兑现后，资金流出非常坚决。

2. 回购潮的深意：昨晚海螺水泥公告控股股东拟增持7亿至14亿元，华能水电、中顺洁柔也纷纷掏出真金白银回购。各位想想，海螺水泥这种水泥茅，通常被视为基建周期的风向标。 在这个位置大额增持，一方面说明公司觉得自家股价低估，另一方面也预示着也许基建或地产链的拐点正在悄然临近。虽然今天地产股没怎么动，但港股的碧桂园、龙湖集团已经率先走强了。

明日操盘策略：不见兔子不撒鹰

基于上述分析，对于明天的行情，老钱给大家三点掏心窝子的建议：

第一，关于指数，先看回踩支撑。 今天沪指虽然站上了4147点，但留下了小小的上影线。明天首要任务是观察4090点至4100点的支撑力度。如果回踩不破，并且成交量能维持在2万亿以上，那么震荡洗盘后还有上攻动能。如果低开低走直接破位，那短期就要进入防守状态了。记住，在这个位置，宁可错过，不要做错。

第二，关于资源股，持仓者的盛宴，踏空者的“毒药”。 手上有稀土、磷化工的朋友，明天可以盯着期货市场和龙头股的表现。如果北方稀土、包钢股份这类龙头出现巨量换手甚至开板，建议适当减仓锁定利润。场外的朋友，这个时候千万别头脑一热往里冲，追在高位容易成接盘侠。想参与周期股，不妨看看还在低位的航运或者部分小金属，比如今天异动的云南锗业，看看有没有补涨机会。

第三，关注高低切换，留意两个方向。 如果资源股分化调整，流出的资金会去哪里？

· 一是回购+低估值蓝筹。海螺水泥打响了第一枪，那些同样跌破净资产、业绩稳定且推出大额回购计划的传统白马，可能会迎来估值修复的机会。

· 二是政策驱动的“银发经济”。国常会明确点题，这可是“十五五”开局之年的重点。虽然今天盘面还没爆炒，但不排除明天有资金挖掘养老医疗、智慧养老等方向的首板机会。

总之，当前市场处于“指数搭台、个股唱戏”的末段，也是风格转换的关键节点。别被满屏的红色冲昏头脑，时刻保持对数据的敬畏，这才是我们码农在这个市场生存的王道。

（以上分析仅基于今日公开市场数据复盘，不构成任何投资建议。）

风险提示： 以上分析仅供参考，理财有风险，投资需谨慎。