股市歌舞升平！有人却在迎接饥荒

发布时间：2026-04-23 06:30:00  浏览量：2

最近全球股市不管不顾的上涨，但中东局势对全球的影响正在加剧。

金融世界鼓舞升平，现实社会则人心惶惶。

当初上海沦陷的时候，也有这样的场景。

不过，好在咱们生在中国，所以感觉不到中东局势产生的影响。

今天咱们持仓的豆粕ETF继续大涨1.97%。

昨天跟大家分享了，主要是因为印度那边对化肥进行招标。

国际上化肥公司的投标价飙升到了

935美元/吨。

现在印度化肥库存只有216万吨，春耕的安全线是650万吨。400万吨的缺口下，印度今年的粮食必定减产，就看减产的幅度是多少。

印度只是冰山一角，其他不少国家恐怕也会遭遇这种风险。

在能源和粮食危机的威胁下，即便是粮食供应充足的国家，也会收缩出口量。那么粮食价格会出现多大幅度的上涨还是未知数。

最近，

科学家还预测今年有50%的概率出现强厄尔尼诺，25%的概率出现超强厄尔尼诺。

这又给粮食供应雪上加霜。

当前，印度招标只愿意出395美元/吨，能满足印度数量和价格的国家只有中国了。

目前，由于出口管制，国内的化肥价格还在300美元左右。

由于中东局势对世界的影响在短期内很难评估，而伤害又是滞后的，所以资本市场才不管那么多，接着奏乐接着舞。

无论是国际局势还是市场炒作，咱们都无能为力，

保持好仓位，跟随行情就行了。

昨晚，美国那边针对沃什开展了听证会。

沃什传递了三个信号：

1.坚守美联储独立性，不受总统的压力；

2.对通胀容忍度低，认为美联储要对通胀负起责任；

3.全面重塑货币政策框架。

沃什在发言的时候，全球资本市场跳水，黄金也跳水。

原因不复杂，由于这十几年全球资本市场的上涨都跟美联储无节制的放水有关。

而沃什主张缩表，当然就会被吓住。

问题来了，沃什缩表的概率高不高呢？

我们撇开他的个人意愿，想想周期。

过去，我们生活在

效率周期

里，全球整体和平，大家分工合作。

发展中国家崛起，并提供了大量廉价的商品。

这就使得全球通胀率都比较低。美联储宽松货币的压力就不大。

但现在局势变了，世界不再追求效率，反而相互争斗，那么

供应链还能这么畅通吗？

一旦廉价的商品不再理所当然。物价还能继续维持那么低吗？

那么美联储的货币政策是不是也要去适应新世界呢？

所以，未来不是它想QE就能QE的。

QE的代价会越来越大。

代价包括美元地位丧失，美国物价高企，阶级矛盾加剧等等。

沃什构想的主基调是

降息+缩表。

之前他还说，降息有助于发展科技，科技进步了，就能压低通胀。

这个想法是好的，但在美国很难实现，毕竟美国已经没啥制造业了。

而现在面临通胀压力，他恐怕也不敢短期内就降息。

至于缩表，也要看他怎么执行，

不同的缩表方式，影响力不同。

金融危机前，美联储资产负债表规模占GDP比例只有7%左右，2020年QE后，飙到了30%以上。

2021年后，经过不断缩表，现在还有22%左右。

当下，资本市场还不会太在意沃什会干什么。原因是：

第一，鲍威尔的办公时间还会延长，沃什啥时候上位还是未知数。

第二，现在也预测不了沃什的具体政策。

而现在全球流动性在油价稳定后，又开始泛滥了。

从汇率上，我们能看到人民币在逐渐升值。而其他国家的货币大都对美元贬值。

背后的动力是什么呢？

3月，中国银行代客办理的跨境人民币收付达到 9.5 万亿元，创出新高，单月同比增长约 30%！

人民币在全部跨境支付中的占比升至 56.4%，而美元占比降至 39.8%，首次跌破 40%。

注意，这是中国对外支付的数据，不是全球的。

也就是说，

咱们进口商品时，用人民币结算越来越普遍了。

而越来越不用美元了。

中东对华石油贸易中使用人民币结算的比例达到了

41%！

石油美元的地位被重击！

老早就跟大家分享过，特朗普瞎胡闹，是有利于人民币国际化的。

3月CIPS的日均交易量是9205亿，比2月增长48.5%。

而中国出口的新能源产品，也在越来越多用人民币结算。

人民币在跨境贸易结算中的使用比例从2018年的12%，到2023年的20%，再到2025年的30%。

今年3月的数据还没有，但估计还会加速增长。

所以呀，现在老美输不起中东这场仗。只能这样耗着。

需要注意的是，人民币结算先是在贸易领域快速渗透，而

金融领域的渗透还需要很长时间。

咱们最具有优势的产品打头阵，未来，会有越来越多的普通产品也用人民币结算。

最近债券利率大幅回落，很可能就是外资拿着人民币在配置。

外资不仅买在岸人民币债券，也买离岸债券。

3 月点心债发行达到1500亿元，同比增长 180%，创下罕见的“小阳春”行情！

这就意味着，国内企业找外资借钱，也越来越多是直接借人民币了。

为啥呢？以为美元的利率很高。而找外资借人民币，利率低得多。

中海油服成功发行

50亿元

3年期高级无抵押境外点心债，这是2026年首笔央企点心债券发行。该债券获得超

3.9倍

认购，最终票息定价

1.95%

，创下非主权评级央企点心债的最低收益率纪录。

由于咱们的债券开放程度更高，所以外资会优先买人民币债券。

总之，

人民币确实已经成为安全资产了。

这也解释了为啥最近流动性这么充足。

今天市场继续上涨，风格还是围绕科技行业展开。

但交易集中度越来越高了。

现在A股前5%个股的成交额集中度达到了44%左右，处于2003年以来的91.8%的百分位水平。

近期日均成交额超百亿的14只个股中，电子行业贡献了50%，通信行业贡献了21.4%。

尤其是随着一季报的发布，这种现象更加明显。

原因是，科技行业并非是鸡犬升天，有规模优势的大企业，业绩更稳定，而很多没有业绩的小企业，则被砸盘了。

经过一年多无脑炒作后，

资金对业绩的容忍度越来越低。

事实上，最终大部分小企业都会死掉。

4月下旬，还没有发布一季报的公司，业绩差的占比更高，所以即便是科技行业，市场分化也蛮严重的。

这种抱团式的行情很容易把不是热门的资金吸走。进入高景气行业。

极度分化的行情，非常考验人。

而抱团很可能会演绎到极致！毕竟现在正好是四月决断，资金极度追着业绩跑！

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