「公募基金」私募股权子公司「站上舞台」| IIR

发布时间：2025-09-29 22:58:15  浏览量：1

近日，证监会正式批复核准“广发基金”（全称“广发基金管理有限公司”）设立私募股权投资基金管理子公司“瑞晨股权投资基金管理(广东)有限公司”（以下简称“瑞晨股权”），注册地为广东省珠海市，注册资本1亿元人民币，由“广发基金”全资控股，业务范围为私募股权投资基金管理。

根据批复要求，“广发基金”须在6个月内完成子公司筹建工作，并通过广东证监局现场检查后方可展业。

2022年4月，证监会在《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（证监发〔2022〕41号）中提出，支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。

2023年1月，证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》（证监会令【第203号】，2023年3月1日起施行），其中提及，遵守审慎经营原则，并符合中国证监会规定条件的证券公司、基金管理公司，可以设立私募投资基金管理子公司等从事投资于未上市企业股权的私募资产管理业务。

随着资管行业竞争加剧，头部公募基金公司需构建差异化竞争优势。设立专业子公司，从业务架构上可实现基金公司在特定领域的深耕细作，形成专业壁垒；此外，子公司专业化经营，也有助于业务板块的独立发展，防范不同业务板块间的潜在利益冲突和风险传导。

当前，设立私募股权投资基金专业管理子公司，已成为公募实现差异化发展的方式之一，“华夏基金”带头践行。

2023年9月，“华夏基金”申请设立的全资控股私募股权投资基金管理子公司“华夏股权投资基金管理（北京）有限公司”（以下简称“华夏股权”）获证监会核准；2023年10月，“华夏股权”正式设立，成为公募基金领域首家新设私募股权投资基金专业管理子公司。

据IIR研究院数据，2025年6月至今，“华夏股权”接连设立并备案3支私募股权投资基金（创投基金），合计注册规模约4.2亿元人民币，基金LP包括“北京顺义引导基金二期”（北京顺义股权投资引导基金（有限合伙））、上市公司“乐普医疗”、“昭衍新药”、“夏厦精密”，以及“中国建银投资有限责任公司”旗下“建投华科”等。

目前，“华夏股权”法定代表人为李一梅，李一梅毕业于中国人民大学，并在哈佛大学深造，现任“华夏基金”董事、总经理，兼任“华夏股权”执行董事等职。

“华夏股权”高管陈斌，是清华大学北京协和医学院内科学博士，于2009年7月加入华夏基金，此前曾管理过华夏医疗健康、华夏乐享医疗、华夏逸享医疗等基金；“华夏股权”设立后，陈斌开始将二级市场投资经验延伸至一级市场。

事实上，在“华夏股权”之前，多家头部公募基金公司在2013年至2015年期间（“资管新规”之前），曾通过旗下子公司（如旗下资产管理公司、财富管理公司等）间接设立过全资私募基金管理人，如汇添富、易方达、博时基金、中欧基金、银华基金等。

证监会出台新政支持公募基金公司设立私募资产管理业务的专业子公司后，各公募基金公司纷纷进行股权架构调整，将原先由子公司持股的“孙公司”私募基金管理人，变更为由基金公司直接持股的全资子公司。

据IIR研究院统计，截至目前，公募基金旗下直接及间接全资持股的私募基金管理人共计9家，9家基金管理人旗下合计备案私募投资基金产品85支（含已注销，产品不限于私募股权投资基金）。除“华夏股权”为新设私募股权子公司外，早年间设立且目前已变更为基金公司直接全资子公司的私募基金管理人共计6家；南方基金、交银施罗德尚未进行架构变更。

从业务方向上看，新设及即将新设的“华夏股权”、“瑞晨股权”，将聚焦私募股权投资基金管理，而此前设立的多家私募基金管理人，产品则涉及私募证券投资基金等多种类型。

基金投向方面，诸多备案的私募股权投资基金，投向了半导体、新能源、生物医药领域公司等。如“汇添富投资管理有限公司”旗下基金投资了硅谷数模（苏州）、芯三代半导体科技（苏州）；“易方达私募基金管理有限公司”旗下基金投资了瀚博半导体（上海）、上海联影智能医疗、浙江脉通智造科技；“招融资本私募股权基金管理（深圳）有限责任公司”旗下基金投资了上海锦源晟新能源材料、蜂巢能源、中航装甲；“深圳银华永泰创新投资有限公司”旗下基金投资了杭州众能光电科技、悟通感控（北京）；“中欧私募基金管理（上海）有限公司”旗下基金投资了上海辉昱生物；“海南博时创新管理有限公司”旗下基金投资了云南国钛金属、广东润惠科技、创普斯（深圳）新能源科技、华祺（武乡）光伏发电；“深圳南方股权投资基金管理有限公司”旗下基金投资了联仕新材料（苏州）、南京市智凌芯科技、合肥升滕半导体、矽佳半导体（江苏)、南京海纳医药、苏州华道生物、国家中小企业发展基金等。