A股跨年行情开启：“新旧共舞”下哪些板块会抢跑

发布时间：2025-12-25 13:58:06  浏览量：24

随着2025年收官临近，A股市场悄然迎来关键转折点。 12月22日，沪指放量重返3900点，全天成交额突破1.88万亿元，海南自贸、算力硬件、机器人等题材集体爆发，逾百股涨停。 券商普遍认为，一轮跨年与春季行情叠加的“新旧共舞”格局正在形成，市场风格从单一主线切换至多板块轮动，政策与资金共振成为核心驱动力。

政策定调与资金流入双向发力

中央经济工作会议明确“反内卷”“科技创新”为明年经济工作重点，资源将更多流向国家战略领域。 与此同时，长线资金加速布局，近期已有机构通过中证A500ETF等宽基品种注入数百亿元增量资金，险资、社保基金等也在持续入场。 美联储降息与日本央行加息落地后，海外流动性压力缓解，人民币汇率偏强运行进一步吸引外资增配A股。

板块轮动：从“一枝独秀”到“百花齐放”​

市场风格呈现明显切换。 11月以来，资金从高估值科技股流向低估值顺周期板块，银行、纺织服饰等防御性行业涨幅居前，而计算机、电子等前期热门赛道出现回调。 进入12月，行情转向均衡，券商概括为“价值搭台，成长唱戏”——年末金融、消费等低估值板块稳定指数，春节至两会期间，科技成长类板块可能重新主导市场。

三条主线布局跨年机会​

第一条主线聚焦顺周期板块。 工业金属、化工、非银金融等受益于全球制造业复苏及国内“反内卷”政策，盈利修复路径清晰。 第二条主线围绕科技成长，AI算力、商业航天、人形机器人等新质生产力领域近期催化频繁。 第三条主线关注内需消费，海南封关运作首日免税销售额同比增61%，旅游、酒店、免税等板块热度攀升。

资金偏好与市场情绪变化​

A股年成交额首次突破400万亿元，换手率创2016年以来新高，量化交易活跃度显著提升。 但市场分歧仍存，部分券商指出，当前行情需警惕“快速轮动”风险，例如科技股估值高位震荡，顺周期板块供需改善尚需时间验证。 投资者情绪指数近期降至70以下，处于本轮牛市区间下沿，反映悲观情绪已得到较充分释放。

均衡配置应对震荡​

十大券商建议采取“杠铃策略”，一端配置红利价值型资产（如银行、高股息港股），另一端布局高景气赛道（如AI硬件、储能、创新药）。 部分机构强调，跨年行情中应避免追涨杀跌，关注低位滞涨板块，如家电、机械设备等。