人形机器人赛道掘金：6家年报超预期，产业链核心龙头即将起舞
发布时间：2026-01-17 05:55:02 浏览量：3
在A股市场，每一次科技浪潮的涌动，都伴随着一批十倍股的诞生。从新能源到人工智能，莫不如此。而今，一个集AI、高端制造、精密机电于一体的终极赛道——
人形机器人
，正从科幻照进现实，并开始在上市公司业绩层面砸出实实在在的“水花”。对于敏锐的投资者而言，这不仅仅是概念的狂欢，更是产业链价值重估的序曲。尤其当我们将目光投向
2025年年报预告
时，一批先行者的业绩高增已经为这场盛宴拉开了帷幕。
本文深度聚焦于已发布2025年业绩预增公告、且深度卡位人形机器人核心赛道的
6家关键公司
。通过剖析它们的增长逻辑，我们试图为您勾勒出一幅从“主题投资”迈向“价值兑现”的产业投资地图。
政策东风已至，产业目标宏大。中国信通院报告明确指出，
到2045年，我国在用人形机器人数量将突破1亿台，整机市场规模达到10万亿元级别
。这不仅仅是一个数字，更是对产业链从芯片、传感器、执行器到总装集成的全面拉动。
市场最怕“只见楼梯响，不见人下来”。而当前节点，最大的积极信号在于：部分产业链核心公司的业绩，已经开始反映相关业务的贡献与潜力。
业绩预增，成为检验公司技术实力和产业卡位成色的第一块试金石
。下面，就让我们逐一解码这六家“先遣部队”的制胜之道。
预增幅度
：归母净利润同比预增
23.59%-28.59%
。
核心看点
：消费电子基本盘稳固，但增长故事已转向AI与机器人。
业务多元化护城河
：在精密制造领域的极致能力，使其成为苹果、OpenAI等全球顶尖科技公司不可替代的伙伴。与OpenAI合作的AI硬件（智能眼镜等），标志着其成功切入下一代AI终端赛道。
机器人布局厚积薄发
：市场低估了其在机器人领域的积累。作为全球顶级的精密机电系统制造商，其在
关节模组、灵巧手、传感器融合
等机器人核心部件上具备天然的技术迁移优势。年报预增的背后，是其为多家机器人头部企业提供精密结构件和模组解决方案的增量开始体现。
智能汽车高增长
：汽车电子业务（含机器人关联技术）同比暴增82%，证明其制造能力在高端机电系统领域同样所向披靡，这为人形机器人的量产能力提供了最佳背书。
投资视角
：立讯的预增，是“传统业务提供现金流，新兴业务打开估值空间”的经典范式。其机器人业务虽未单独列示，但已如毛细血管般渗入增长肌理。
预增幅度
：净利润预增
25% - 50%
。
核心看点
：从“汽车热管理”到“机器人执行器”，技术同源下的精准跨界。
基本盘双轮驱动
：制冷与汽车零部件业务稳健增长，毛利率持续提升，提供安全垫。
执行器业务的“从0到1”
：公司已明确完成
仿生机器人机电执行器
全系列产品研发试制，并获得头部客户认证。执行器是机器人的“肌肉关节”，价值量占比极高。三花将其在微型精密泵阀、电机控制、热管理上的全球领先技术整合，形成了独特的技术壁垒。这项业务从技术储备转向商业化落地，有望成为强大的
第三增长极
。
全球化产能优势
：全球化的生产基地布局，为人形机器人未来面向全球市场的规模化生产做好了准备。
投资视角
：三花的预增是基本盘稳健与新兴业务预期强烈的共振。其执行器业务的进展，是判断其人形机器人概念“含金量”的关键跟踪指标。
预增幅度
：归母净利润同比预增
40.42%-45.10%
。
核心看点
：“全面拥抱AI”战略在机器人运维与场景化应用中的落地。
AI基因深厚
：公司在汽车智能诊断领域积累的AI多模态大模型和智能体（AI Agents）技术，可平行迁移至
机器人的故障自诊断、行为学习和场景理解
。
充电网络与机器人协同
：其布局的全球智能充电网络，未来可天然升级为“机器人能源补给与管理网络”，解决人形机器人规模化部署的续航痛点。AI智能体巡检方案已展现出机器人在特定场景的应用潜力。
业绩高增验证AI变现能力
：前三季度扣非净利润增速高达61.81%，证明其AI技术已能有效提升产品附加值和客户粘性，这种能力同样适用于机器人产业。
投资视角
：道通科技代表的是“AI软件+场景硬件”的赋能路径。它可能不直接制造机器人整机，但将成为让机器人更“聪明”、更“好用”的关键软件与服务提供商。
预增幅度
：净利润同比预增
85.50% - 97.10%
。
核心看点
：独一无二的“北美本土化制造+渠道”能力，为人形机器人商业化扫清最大障碍。
主业爆发提供底气
：电动低速车在北美需求井喷，越南、美国产能释放驱动业绩近乎翻倍增长，现金流充沛。
机器人战略合作务实高效
：与开普勒、宇树科技等机器人本体公司合作，直指商业化核心矛盾——
量产成本与销售渠道
。涛涛车业能提供北美本土化制造、售后服务网络和成熟的To B/To C渠道，这正是众多技术型机器人公司最亟需的资源。
样机已出，路径清晰
：已制造首台样机，战略不是纸上谈兵。其增长逻辑在于利用现有渠道优势，整合机器人产品，打开一个全新的、巨大的品类增长空间。
投资视角
：涛涛车业是“应用场景与渠道价值”的典型。在机器人从实验室走向仓库、工厂、庭院的“最后一公里”中，它的价值可能不亚于技术发明者。
预增幅度
：归母净利润同比预增
113.69%-141.09%
。
核心看点
：专注高端电池，“All in AI”战略聚焦端侧硬件，机器人是核心应用。
战略转型成效斐然
：坚决从消费电子电池转向AI硬件（包括AI手机、AI PC、AI穿戴、机器人等）电池，业绩暴增验证了赛道选择的正确性。
机器人电池门槛极高
：人形机器人对电池的能量密度、功率密度、安全性、循环寿命要求极为苛刻，是典型的
高壁垒细分赛道
。豪鹏绑定头部战略客户进行前瞻研发，其电池技术直接决定了机器人的工作时长和性能上限。
规模效应与客户优势
：产能整合完成，具备交付战略大客户批量订单的能力。能够进入顶尖机器人公司的供应链，本身就是对其技术实力的最强认证。
投资视角
：豪鹏科技代表了产业链上游核心元器件的价值。无论下游机器人品牌如何竞争，作为“卖铲人”的顶级电池供应商，其业绩确定性和成长性都值得高度关注。
预增幅度
：归母净利润同比预增
127%-161%
。
核心看点
：高性能钕铁硼永磁材料是机器人关节电机不可或缺的核心材料。
技术驱动增长
：作为稀土永磁龙头，其产品在新能源汽车、工业机器人电机中已是标配。人形机器人关节更多、精度要求更高，将
数倍提升单台机器的磁材用量
。
深度绑定全球顶级客户
：公司与特斯拉、比亚迪等顶级车企的合作关系，为其进军这些人形机器人潜在主导者的供应链铺平了道路。电机技术的同源性使得这种供应关系迁移顺理成章。
业绩高增印证行业景气
：其预增不仅来自新能源汽车和风电，工业机器人（含人形机器人前期）需求的快速增长已是重要贡献因素。它是观测机器人产业链景气度的先行指标。
投资视角
：金力永磁是“卖水人”中的核心。它的增长，是下游多个高景气赛道（包括人形机器人）需求共振的结果，具备极强的alpha属性。
透过这六份亮眼的预增报告，我们可以清晰地看到一条主线：
人形机器人产业已度过纯概念阶段，正在沿着“技术突破 -> 产品验证 -> 产业链配套 -> 业绩初现”的路径稳步前进
。这些公司的高增长，并非全部直接来自人形机器人销售，但无一例外，都因其在该产业链关键环节的“硬实力”而获得了市场的重新定价。
对于投资者而言，当前的启示至关重要：
重视“年报行情”的指引作用
：在主题投资中，业绩是照亮迷雾的灯塔。这些预增公司为我们指明了资金认可、产业进展最快的方向。
进行产业链价值投资
：不要只盯着整机公司。上游核心元器件（磁材、电池、执行器）、中游关键模组制造、下游场景与渠道，每个环节都可能诞生巨头。上述六家公司正是分布在产业链的不同关键节点。
保持战略耐心，相信国家意志
：人形机器人是关乎未来国际竞争制高点的战略性产业。我国具备全球最完整的产业链、最大的应用市场和强有力的政策引导。道路虽曲折，但前途定光明。投资科技成长股，需要与国运共舞的格局和陪伴企业成长的耐心。
聚焦真正的科技核心竞争力
：在选择标的时，应重点关注公司的
研发投入占比、专利质量、客户结构以及技术迁移能力
。在上述公司中，我们反复看到了这些特质。
结尾寄语：
股市的短期波动如同海浪，起伏不定，但决定长期方向的，永远是科技发展与产业升级的“潮汐力”。人形机器人，这场堪比智能手机的产业革命，其序幕才刚刚拉开。面对这样一个十年一遇的超级赛道，我们需要多一点耐心，少一点焦躁；多一份对国家科技战略的坚定信心，少一些对短期市场噪音的过度关注。
将目光从日K线的波动中抬起，投向企业年报里扎实增长的营收和利润，投向实验室里不断迭代的技术突破，投向工厂中逐步搭建的产线。
价值，终将在时间里开花结果
。让我们聚焦真正具备核心技术的科技类价值标的，重视这份即将陆续揭晓的2025年年报，它或许就是我们布局未来、拥抱下一个“黄金十年”的最佳路线图。
风物长宜放眼量。与国家战略同行，与核心科技企业共成长，时间会成为我们最忠诚的朋友。
