A股早报：政策暖风与金属狂潮齐舞，科技主线再迎高光时刻

发布时间：2026-01-25 04:27:24  浏览量：1

周一开盘前夕，沪深市场在政策密集发布和全球资源品价格飙升的双重刺激下，市场情绪已提前点燃。

随着周末结束，A股市场即将迎来新一周的交易。刚刚过去的周末虽然市场休市，但消息面却异常热闹。

上证指数周五收于4136.16点，上涨0.33%；深证成指报14439.66点，涨幅0.79%；创业板指则上涨0.63%至3349.50点。

市场虽然表面平稳，但内部结构分化显著，上证50指数创下罕见的9连跌。

01 市场脉动

刚刚过去的周五，A股市场呈现出量价齐升的态势。沪深两市合计成交额达到3.12万亿元，较上一交易日明显放量，市场情绪逐步回暖。

尽管指数整体上涨，但板块分化异常明显。上证50指数连续第九个交易日收跌，而中小盘科技股却表现活跃。

这种分化格局背后，是资金从传统蓝筹向高成长赛道转移的明确信号。在指数温和上涨的表面下，市场内部正在进行一场深刻的结构性调整。

受马斯克“太空光伏”计划的刺激，商业航天板块周五掀起涨停潮，超40只相关个股涨停，资金明显流向有技术、有订单、有落地能力的龙头企业。

与此同时，有色金属板块也迎来爆发，黄金、白银、铜、铝等大宗商品价格全面上涨，LME锡单周涨幅接近18%。

02 政策风向

这个周末，政策层面释放了多重利好信号，为市场注入强心剂。国常会明确提出要“加快培育服务消费新增长点”，重点支持绿色智能家电、数字消费等新兴领域。

消费对GDP的贡献已达到55%，政策与业绩有望形成共振，这无疑为消费板块带来了新的增长动力。

央行更是放出明确信号，不仅将科技创新再贷款额度从8000亿元提升至1.2万亿元，还新增了1万亿元民企再贷款额度，并下调利率0.25个百分点。

央行行长潘功胜在公开场合表态：“2026年降准降息仍有空间”，为市场提供了充足的流动性预期。

六大行甚至推出了“2%消费贷”产品，优质客户实际利率可进入“2%区间”，比房贷利率还低。这种真金白银的刺激措施，短期将提振消费信心，中长期则利好银行零售业务和消费信贷生态。

03 产业新局

商业航天正从“炒概念”阶段进入“拼订单”时代。马斯克放出狠话，星舰今年要实现完全复用，发射成本降至1%。

与此同时，SpaceX与特斯拉计划三年内建设200GW太空光伏项目，这一宏大蓝图正在改变全球能源格局。

国内商业航天同样动作频繁。蓝箭航天的朱雀三号计划于2026年试飞可回收火箭，北京启动了“火箭大街”等六大平台。

长征十二号刚刚成功发射低轨卫星组网，国家正在规划专属商业航天发射基地，这些进展标志着我国商业航天产业正在加速向前奔跑。

北京市近日印发了《关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026—2030年）》，明确提出要加强太空云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术在卫星星座中的应用。

对于符合要求的空间基础设施建设项目，将支持申请国家、市级财政资金，为商业航天产业链提供了实质性支持。

04 贵金属浪潮

国际贵金属市场正在上演一场前所未有的狂欢。白银价格突破103美元/盎司，创下历史新高；黄金逼近5000美元大关，COMEX黄金报价已达4983美元。

这波贵金属大牛市的底层逻辑是全球去美元化进程加速，美元在全球储备中的占比从2015年的58.2%降至39.6%，大量资金正从美元资产流向黄金、白银等贵金属。

除了传统的避险需求，AI算力爆发带来的铜需求激增、新能源车和光伏产业对小金属的旺盛需求，以及资源国民族主义抬头导致的供给受限，共同构成了有色全产业链进入业绩兑现期的六大支撑逻辑。

LME铜价已站上13000美元，铜、铝、锡、镍全线大涨，其中LME锡单周涨幅接近18%。这一轮有色金属的“超级周期”正成为全球资本市场关注的焦点。

05 监管新规

证监会近期发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，公募基金业绩“参照系”将全面升级，新规还将与基金经理薪酬挂钩。

这项改革直指“基准模糊”“风格漂移”“基金盲盒”等行业痛点，是推动公募基金高质量发展的重要举措，有助于优化“长钱长投”的市场生态。

监管层对违法违规行为的打击力度持续加大。证监会近日对自然人余韩控制使用67个账户操纵“博士眼镜”的行为开出罚单，罚没金额超10亿元，并采取3年证券市场禁入措施。

*ST长药因财务造假收到深交所终止上市事先告知书，释放出强烈信号：2026年退市将“快、准、狠”，炒差炒小的时代正在终结。

上交所和深交所也加强了对异常交易行为的监控。上交所近期对152起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，深交所则对326起异常交易行为采取了相应措施。

同时，两融保证金比例已提至100%，融资杠杆收紧，单日两融余额减少84亿元，这些措施旨在抑制短期投机，防止“疯牛”行情。

06 下周策略展望

展望下周，A股市场将面临多重因素交织的复杂环境。美股上周五表现分化，道琼斯指数下跌0.58%，纳斯达克和标普500则小幅上涨。

科技股表现不一，微软、奈飞涨幅超过3%，AMD、亚马逊涨幅超过2%，而英特尔因财报不及预期暴跌17%。

对于A股投资者而言，下周的主攻方向应聚焦于商业航天、有色金属和消费升级三大主线。

商业航天领域，建议关注有技术实力、有明确订单、有落地能力的龙头企业；有色金属板块，金银铜铝及小金属都值得关注；消费升级方面，智能家电、数字服务等领域存在机会。

需要警惕的是，那些无基本面支撑的ST股、纯概念炒作、静态PE超过90倍且无订单的“伪科技”股票可能面临较大风险。

市场情绪方面，既不要被“十年一遇牛市”的言论冲昏头脑，也不要因为短期震荡就恐慌下车。慢牛行情最忌讳追高杀跌，更适合“逢分歧低吸核心”的策略。

随着北京“火箭大街”六大平台正式启动，商业航天产业正加速形成全链条“千星产发”能力。市场资金已经敏锐地捕捉到这一趋势，周五超40只航天股涨停的盛况只是开始。

国际白银价格突破每盎司100美元的历史性关口，不仅创下纪录，更触发了全球贵金属市场的连锁反应。

有色金属的“超级周期”与商业航天的产业化浪潮相互交织，为A股市场描绘出清晰的双主线投资图谱。而央行“降准降息仍有空间”的表态，则为这场结构性行情提供了充足的流动性支撑。

以上分析仅供参考，理财有风险，投资需谨慎。