退市警报拉响，股价却涨停狂舞，散户还在赌重组奇迹

发布时间：2026-01-26 02:21:19 浏览量：2

本周末有18家上市公司发布了风险提示公告，其中10家公司明确指出可能要退市，原因各有不同，有的因为财务造假被查实，有的连续三年亏损，有的营业收入不到5000万元，还有的市值跌到5亿元以下，按照规定这些公司已经处在退市边缘，但市场反应却出人意料，不少股票在发出警告后反而涨停，甚至有投资者追高买入，期待股价能够反弹上涨。

锋龙股份最近涨得很快，连续18个涨停里有17个是一字板，结果被交易所要求停牌核查，复牌以后它又继续上涨，最后一些账户被暂停交易，这种事不是只有这一件，ST长药因为虚增营收超过7亿元、利润1.6亿元，被强制退市，进入退市整理期后4天里出现3次涨停，很多人以为可以抄底买入，其实这只股票只剩下清算价值，买进去就等于等着公司关门分钱。

ST立方也差不多，公司三年造假六亿多元，反复提醒可能退市，股价却连续三个涨停再加一次大涨，投资者嘴上说着知道风险，实际却在赌会有重组机会，但这家公司根本没提谁会救它，也没有资产注入计划，全凭想象支撑，更离谱的是ST奥维，市值连续十六天低于五亿元，现在只剩下二点五三亿元，股价七毛三分钱，经历二十七次跌停后又出现九个一字跌停，流动性基本没了，想卖都卖不掉，人被套在里面动弹不得。

有些非ST股票也在玩这种把戏，睿昂基因的实际控制人被公安机关带走，公司预计亏损接近6000万元，但股价两个月里涨了45%，国晟科技停牌核查后恢复交易就跳涨，随后部分账户被暂停交易，之后连续下跌六天，反弹后又发出风险提示，明阳智能因为重组事项被交易所问询，复牌当天直接涨停，波动幅度非常大，中国卫通和航天电子这些带着国资背景的股票，股价冲高之后回落，再被拉起来，又被交易所点名提醒注意交易风险。

有些公司内部问题频发，ST亚振更换股东没有成功，和邦生物的重整计划也失败了，ST正平还出现信息披露违规，它们的股价在高位波动，公司发布了很多风险提示，但交易量依然不小，部分投资者把监管提醒看作买入信号，认为越被警示越有机会，越是危险越愿意投入资金，这种心态不是基于理性判断，而是受到赌徒心理的驱使。

随着退市规则越来越严格，注册制也在推进，本来应该让市场变得更清醒，但现实情况是，监管部门对财务造假采取“零容忍”态度，一些散户投资者仍然相信“ST股一定会重组”的老套路，很多人没弄清楚，退市不是暂时停止上市，而是真正退出市场，清算价格往往远低于买入价格，尤其是那些没有资产、也没有实际业务的壳公司，根本没有翻身的机会。

我注意到一个细节，许多跟风买股票的人没有读过公司公告原文，只是听群里朋友说这只股票快要反转，他们把可能退市理解成即将摘帽，把风险提示看成庄家洗盘信号，这不是信息差异，而是认知上的断裂，监管发布公告是为了提醒风险，不是预告机会，可市场现在好像在玩一种默契游戏：你越强调危险，我越觉得接近转折点。