冠豪高新主动关停两条产线，昔日“行业标杆”为何退出历史舞台？
发布时间：2026-01-27 16:52:42 浏览量：2
三十年前，它们是国内白卡纸行业的骄傲，实现了烟用白卡纸的进口替代；三十年后，它们因设备老化、成本高企而陷入持续亏损。
1月23日晚间，冠豪高新发布公告，拟关停控股子公司珠海红塔仁恒包装股份有限公司前山厂的
BM1、BM2两条产线
。这两条曾被誉为国内白卡纸“行业标杆”的生产线，终究没能抵挡住行业变革的大浪淘沙。
冠豪高新相关负责人直言不讳地指出：“拟关停产能，功能上是落后的、业绩上是亏损的、竞争上是无力的、发展上是不可持续的。” 随着行业产能扩容远大于需求端增速，叠加装备“老旧小”、运维成本高以及产业链短等诸多“短板”，这些产线已连续亏损且拖累公司业绩。
01 辉煌过往，从“行业标杆”到“亏损负担”
BM1、BM2生产线并非等闲之辈。它们诞生于中国造纸工业的腾飞年代——BM1生产线于
1994年
投产，BM2生产线于
1998年
投产，至今已连续运行二三十年。
在当时的背景下，这两条生产线代表着国内顶尖水平。红塔仁恒作为冠豪高新旗下高端包装纸业的核心平台，自1991年成立以来，始终引领中国高档涂布白卡纸的发展，成功实现了
烟用白卡纸的进口替代
，为国家造纸工业做出了重要贡献。
然而，时过境迁，曾经的荣耀已难以掩盖现实的窘境。设计产能合计约
30万吨/年
的这两条生产线，约占公司2025年总产能的25%，却因设备老化、维护成本高、能源利用效率不足等问题，从曾经的“利润贡献者”变成了“业绩拖累者”。
尤其是随着行业产能过剩加剧，这两条老旧生产线在成本控制方面的劣势愈发明显。前山厂所处位置带来的环保、能源成本偏高，缺乏配套自制浆，以及设备老旧运行状态差等因素，共同导致其持续亏损。
02 现实困境，多重因素促成关停决定
冠豪高新此次关停决定并非一时冲动，而是基于对当前行业环境和生产线现状的全面评估。
行业产能过剩
是首要挑战。2025年1-6月，我国机制纸及纸板产量约为7933.2万吨，同比增长3.2%，但造纸和纸制品业出厂价格同比下降3.2%，行业利润总额同比下降21.4%。
在供需关系变化的背景下，市场竞争日趋激烈，导致企业主要产成品的销售价格面临下行压力。特别是对于成本控制能力较弱的老旧生产线来说，这种市场环境几乎是致命的。
设备老化
是另一个关键因素。BM1、BM2生产线已连续运行二三十年，设备老化、维护成本高、能源利用效率不足等问题日益凸显。相对于新一代生产线，这些老旧设备在能耗、人工效率和产出质量方面均已明显落后。
此外，
地理位置
也增加了前山厂的运营成本。由于厂区位于珠海前山，环保和能源成本相对较高，而缺乏配套自制浆能力更使得该厂在原材料成本控制上处于劣势。
冠豪高新在公告中明确指出，前山厂“持续处于亏损情形，严重拖累公司业绩”，经审慎决定对两条产线予以关停。
03 战略考量，为高质量发展铺平道路
冠豪高香的关停决定背后，是公司对未来发展路径的深刻思考。这一举措与其说是被动应对，不如说是
主动求变
。公司相关负责人表示，这是积极响应国家“十五五”规划建议提出的“坚持高质量发展”要求，是“破‘卷’向新、稳健增长”战略转型的关键一步。
从战略高度看，此次关停落后产能是冠豪高新“巩固高端绿色特种纸产业基本盘、拓展新材料领域”战略的关键一环。公司正在推进的湛江东海岛浆纸一体化项目，将实现纸浆自主供应，降低生产成本的同时减少碳排放。
此外，30万吨高档涂布白卡纸项目、6万吨特种纸项目已步入正轨，9号涂布机提质增效技改项目也在顺利推进。这些新项目的推进，为关停老旧产能提供了底气。
从行业层面看，冠豪高香的举措符合国家产业政策导向。当前，中国造纸行业正从“规模扩张”向“质量提升”转型，国家“十五五”规划明确提出要推动绿色低碳产业发展。
关停老旧产线、布局浆纸一体化和高端特种纸项目，不仅契合这一导向，更体现了公司以转型升级谋求长远发展的决心。
04 财务影响，短期阵痛与长期收益的权衡
关停两条生产线不仅是一个运营决策，更是一个重要的财务决策。根据冠豪高新发布的2025年业绩预告，公司归母净利润预计亏损
1.55亿元至3.10亿元
，同比转亏，其中计提资产减值准备就达
1.67亿元至2.51亿元
。
这一减值准备主要用于固定资产和存货等资产的减值计提。具体来说，将减少归属于母公司所有者的净利润约
0.94亿元到1.40亿元
。这对于公司短期业绩确实造成了不小冲击。
然而，这种短期阵痛换来的是长期的轻装上阵。冠豪高新相关负责人坦言：“短期业绩波动是战略转型的必经阶段，我们更希望投资者看到公司转型的决心与长远价值。”
从长远来看，关停持续“输血”的长期低效产能，将为公司节省大量运营与维护成本。释放的资源可以集中投向高端特种纸、新材料等高附加值领域，以及湛江东海岛浆纸一体化等绿色高端项目。
此外，公司还将积极推进房屋建筑物及土地的出清工作，最大限度回补产线关停损失。尤其是与之相关的土地、房屋建筑物等有形资产也在与属地相关主体深度接洽推进中。
05 产能衔接，新旧动能平稳过渡的关键
对于制造企业而言，关停生产线最担心的莫过于产能如何衔接。对此，冠豪高新已做好充分准备。公司明确表示，BM1、BM2的业务将由公司
BM3、BM4生产线
承接。
这两条承接生产线在设备自动化水平、产能规模、能源成本等方面更具优势，可覆盖关停产线的产能，能高效满足客户的批量需求，确保后续产品稳定交付。
更重要的是，公司早已为这一转换做好了前期准备。冠豪高新早在2022年就开始谋划“产能盘活、止亏回盈”路径和方法。经科学论证并履行严苛审批程序后，公司在湛江东海岛投建了产能规模相当、自动化程度更高且有自产浆配套的新生产线。
经过3年多的投建、调试及客户验厂、验品等严格程序，新投建产线已完全能够满足客户需求。在承担拟关停产线持续战略亏损的前提下，较好实现了公司以客户为中心的价值导向。
公司特别强调，此次关停将
不影响对客户的供应
。关停落后产线后，公司产品结构将得到优化，整体竞争力反而有望提升。
06 行业视角，造纸业转型升级的缩影
冠豪高新关停老旧生产线的决定，折射出中国造纸业正在经历的深刻变革。曾经依靠规模扩张的发展模式已难以为继，转向高质量发展成为必然选择。
当前，造纸行业正面临前所未有的挑战。2025年上半年，虽然行业产量延续增长态势，但营收下降、利润承压。根据统计，造纸和纸制品业实现营业收入6812.1亿元，同比下降2.3%，实现利润总额175.7亿元，同比下降21.4%。
同时，政策环境也在发生变化。受美国关税调整影响，进出口格局明显变化。进口纸在零关税叠加海运费低位的情况下价格竞争力突出，国内市场受到较大冲击。这意味着国内企业必须提升自身竞争力，而非依赖保护。
在这一背景下，龙头企业主动求变成为了行业风向标。冠豪高新的做法表明，中国造纸业正在从追求“量”的增长转向“质”的提升。通过淘汰落后产能，优化产品结构，聚焦高附加值领域，企业可以在激烈的市场竞争中占据更有利位置。
特别是面对国家“双碳”目标，造纸企业必须更加注重绿色、可持续发展。冠豪高新布局湛江东海岛浆纸一体化项目，正是看中了其在节能减排、资源综合利用方面的优势。
07 未来展望，轻装上阵聚焦高端绿色产业
关停老旧生产线只是冠豪高新战略转型的起点，而非终点。公司未来将更加聚焦
绿色高端产业
，重塑核心竞争力。
具体而言，冠豪高新将重点发挥新基地、新产线在装备水平、产能规模、扩品延链等综合成本优势，聚焦头部客户提供更优质和更可持续的新技术和产品服务。
在特种纸领域，公司将继续巩固在热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等产品的优势。特别是在高端细分市场，如烟草包装白卡纸领域，公司是国内最早实现烟草包装白卡纸进口替代的企业，将继续保持领先地位。
在特种材料方面，公司也将加大研发投入，推动不干胶标签、数码印刷膜、医疗胶片涂料等产品向高端化、绿色化方向发展。公司已开发出环保可回收、可降解不干胶等符合可持续发展趋势的产品。
此外，公司还在积极培育未来增长点。报告期内，公司氢燃料电池、电解水制氢用碳纸原纸实现了从技术研发至中试验证的转化，锂离子电池用胶乳研发也取得突破。这些新材料领域的布局，可能成为公司未来的新增长点。
随着BM1、BM2生产线的关停，一个时代画上了句号。但对手冠豪高新而言，这更是一个新篇章的开启。
“短期业绩波动是战略转型的必经阶段，我们更希望投资者看到公司转型的决心与长远价值。”冠豪高新相关负责人的这番话，道出了传统制造业在转型升级中的
普遍抉择
——短期阵痛换长远发展。
放眼整个制造业，冠豪高香的案例提供了一个
主动破局
的样本：敢于向过去的成就告别，才能在未来的竞争中赢得先机。
