券商首席热议“看好中国资产” | 国联民生证券首席策略分析师 包承超：“东升西落”，中国资产正闪耀全球舞台

更新时间：2025-03-12 20:09  浏览量：1

在全球经济格局深度调整的当下，“东升西落”正成为世界经济发展的显著趋势。年初以来，纳斯达克指数下跌10%，同期，科创50%上涨超10%，恒生科技更是大涨33%，中国资产受到全球瞩目。

从宏观经济层面来看，中国经济展现出强大的韧性与活力。过去几年，尽管全球面临诸多挑战，如新冠疫情的冲击、地缘政治的不稳定等，但中国经济依然保持稳健增长。国内生产总值持续稳步提升，产业结构不断优化升级。以数字经济、高端制造业为代表的新兴产业蓬勃发展，成为经济增长的新引擎。相比之下，部分西方经济体却深陷通胀高企、经济增长乏力的困境。如一些欧美国家长期面临债务危机隐患，劳动力市场结构性失衡，经济复苏步伐沉重而缓慢。这种鲜明对比，使得全球投资者对中国经济前景充满信心，进而提升了中国资产的吸引力。

在政策环境方面，中国政府长期致力于构建稳定、透明且具有前瞻性的政策体系。在金融领域，资本市场改革持续推进，法律法规不断完善，有效防范金融风险，保障了市场平稳运行。在产业政策上，大力扶持战略性新兴产业，通过补贴、税收优惠、产业园区建设等多种方式，推动新能源、半导体、人工智能等产业快速发展，培育出一批具有全球竞争力的企业。积极的政策举措，为中国资产的价值提升提供了坚实保障，吸引了大量国际资本流入。

从企业层面而言，中国企业在全球产业链中的地位日益重要。中国拥有完备的工业体系，2024年，中国制造业占全球的比重达31.6%，不仅是全球最大的制造业国家，而且正加速向高端制造迈进。在 5G 通信、高铁、新能源汽车等领域，中国企业掌握了核心技术，产品和服务畅销全球。众多中国企业积极拓展海外市场，通过并购、投资等方式实现全球化布局，提升了品牌国际影响力。如华为在通信技术领域的创新成果，比亚迪在新能源汽车行业的崛起，都展现出中国企业的强大实力。这些优质企业以及产业链相关资产，自然成为全球投资者资产配置的重要选择。

此外，中国庞大且不断升级的消费市场也是中国资产的一大亮点。随着居民收入水平提高，消费结构持续升级，对高品质商品和服务的需求日益旺盛。这为国内外企业提供了广阔的市场空间，无论是本土企业还是外资企业，都能在中国消费市场中找到发展机遇。消费类资产，如消费龙头企业等，因具备稳定的现金流和增长潜力，受到全球投资者青睐。

最后，在估值层面，美国三大股指经过长时间上涨后，估值处在历史高位，而国内主要股指估值则处在相对低位。当前，恒生指数和沪深300股息率分别高达3.6%和3.4%，而标普500仅为1.3%，前者显著胜出。

综上所述，在全球经济东升西落的大趋势下，中国资产凭借经济韧性、政策优势、企业竞争力和估值优势等，正成为全球资产配置的重要方向，闪耀在世界舞台之上，未来也必将持续释放更大价值。

每日经济新闻

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